主持人兰彦岭：感谢赵良博士的精彩演讲。

投资真的不等于理财，理财也不等于投资。如果我们手中有一个鸡蛋，如果把鸡蛋吃了叫做消费，如果把鸡蛋放坏了叫做浪费，但只有鸡生蛋、蛋生鸡才是理财投资。那么理财是让我们的鸡蛋如何保鲜，如何不让我们的鸡蛋损失，它是对我们金钱的有效管理。而投资是追求利润回报的最大化，所以投资和理财真的是两个完全不同的概念。

接下来，给大家分享一个观念，美国80%的百万富翁，并非创业或继承获得财富，而是他们自始至终地在做一件事情，就是投资和理财，所以怎么样让我们手里面的钱变出更多的钱来?通过美国摩根银行的调查显示，8成的首富是有风险的，那么怎么样可以达到稳健生金呢?中资银行总行私人银行产品研发专家方建奇先生，将做一个主题为“全面理财规划与风险管理”的演讲，将会给大家带来满意的答案，有请我们的方建奇老师做演讲，有请!

方建奇：谢谢大家这么热烈的掌声，我今天更得卖力去讲。

给我安排的题目叫做“全面的理财规划和风险管理”，首先我想强调一下，刚才赵老师所讲的观点，我认为非常精彩，投资不是理财这句话已经喊了5年了。我们做投资，不拿更久远的来说，就拿90年我们开放证券投资市场来说，已经有18年的时间。但是，谈到理财有多长的时间?我想不过5年吧。

比较有幸，我是比较早地参与到理财的市场，那么5年前我们讲投资不是理财，今天我们还是讲投资不是理财。那么，对于我而言，我想更多地是从全面的家庭的理财规划来讲。那么，这个题目其实很大。今天在这么短的时间和本人的学识范围内，不敢说我讲全面理财规划我一定可以讲得很全面。第二点，我认为今天在这里讲什么并不是最重要的，而是我讲的能够让您想到了什么，我认为这个更重要。

我想从4个方面来讲述我今天的内容。首先，第一个方面，我想再次强调一下，在我们整个的家庭财富管理里面，有一个非常重要，但是却被忽略了很长时间的领域，那就是我们的家庭理财规划。

那么，到了第二个方面，我想讲一下，我们现在市场上有很多的投资理财产品，我也想简单地总结一下它们的本质在哪里。

第三个方面，我也想结合我们家庭理财规划里面非常重要的行为，就是资产的配置，这也是我今天要讲的重头戏。

最后，我会简单地收个尾，主要是这样的安排。

那么，我先从财富管理里面我非常重要但是被忽视的家庭理财规划来讲起。我不知道在坐各位听说过理财规划或者是家庭理财规划的吗?我看到有不到一半，但是应该是40%的人听说了这个词。我不知道在坐的各位是从哪个通道听说的，那么我这里也想强调一下，可能你是从媒体上，也可能从金融从业人员里面，比如说银行、保险、证券、基金，也有可能是自己看书学习到的。

那么，我这个地方所想强调的全面的家庭理财规划，实际上是一个非常虚的东西。我做理财行业，包括现在做私人银行，5年的时间，我最强的感觉，尤其是做理财服务的时候，感觉这个东西是有点虚，有点阳春白雪。我花了很长的时间，才领悟到一个道理，如果说每一个客户直接上来，我就给他讲，我要给你的家庭进行全面的规划，这是非常不现实的，可以说这是几乎不可能的。

我们简单地演练一下，王女士我现在要给你做全面的理财规划，因此告诉我你们家的收入，你们家的支出，你们家的资产，你们家的负债，你们家买了多少保单，未来的规划是什么?这是不现实的。第二个，即使我把我家庭全部的状态都告诉你了，你能给我理出什么?那么我们现在在市场上最多的理财方案，你会发现理财方案的核心落在什么地方?落在了一块蛋糕上，什么样的蛋糕?就是我建议你家庭10%的钱用来买保险，20%用来买基金，30%用来做房贷，40%用来做消费。今天这个客户给我付钱我切了一块蛋糕，明年给我付钱，我还切了一块蛋糕，但是后年不找我了。

所以，我们说家庭理财比较虚。那么，我们从古今来看，为什么我们祖祖辈辈没有谈理财规划，中国5000年的文明，为什么只有5年谈了?那么，前面的4995年干什么了?原始社会我们自己都不能保证自己的生存，活到20、30岁算长寿了。那么，封建社会，你自己也没有资产，我们以无产阶级为荣。那么，到我们自己有产，可以不客气地说，应该就是90年代以后，真正地富起来的是2000年的以后。那么，我们这样的经济发展，小平同志讲，一部分人先富起来，我们已经形成了很多的富有的阶层，但是我们在物质的财富快速增加的时候，其实我们为这样的一些富有的人群所提供的产品、服务、培训和教育，但是我们自己心里面，自己对于财富的驾驭还没有到达一个很高的境界。

这个地方不是说我们不会赚钱，在坐的企业家都有一个很强的法则和自己的生意经。但是，像家里面的水池一样，你的放水的能力很强，你的水在哗哗地往池子里面流，但是你那头有没有堵上。

那么，我们看一下国外的几个数字，在国外有一个通行的话，“如果一个人不去理财，他会损失一生财富的20%到100%”，这绝不是危言耸听。大家应该知道拳王泰森的例子，从那么有钱，到最终的破产保护。

我们回到中国的100年前，我们的国父孙中山先生在他的建国方略里面曾经讲过一句话，叫做“国人之于钱也……”，我认为这句话在100年前或值得我们反思。其实，在现在我可以大胆地做一个假说，大家说是自己在驾驭钱，还是钱在驾驭我们?实际上是钱在驾驭我们，大家都说钱在帐户里面很安全，其实当房地产市场很火爆的时候，我们很难驾驭钱。我们想把钱投出去，获得一个很好的回报，但是即使是07年这样的大牛市，也有统计，整个07年一年，指数涨幅那么大，但是还有散户在亏钱。如果，更多地人是从5、6、7月再来开户的话，那么我相信将来未必赚钱。所以，我想这是很重要，也容易被忽略的一个方面。那么，等一下我会在资产配置里面讲，怎么样去驾驭钱，而不是让钱驾驭我们。

我会切蛋糕，客户在我这里学了三年，也会切蛋糕了，那么客户不需要我了。那么，随着我们国家的法律法规的完善，我们怎么样能够给客户提供更好的服务?那么在税务、资产等等的方面，可以帮客户做出很多的有价值的事情。

比如说，年收入在6万的中产的家庭，那么如果规划不好，年交税应该交30%的税。那么如果规划好的家庭，可能合理避掉自己的税，这就是理财的诀窍。但是，在中国目前我们没有这样的环境支持，你的企业有些行为是可以在税前扣除的。但是，如果是你的家庭或者是工薪收入，那么是很难在税前抵掉。所以，显得在国内全面的理财规划就变成了切蛋糕，而且这个切蛋糕稍微有点阳春白雪，意义不大。

我这里不想过多地纠着理财规划的价值大不大来谈。我们转到另外一个视角，投资理财产品。我们现在非常熟悉市场上有很多的投资理财产品，我们可以很简单地来数一数，现在银行不像以前只做存款和贷款了。我们知道银行有很多的人民币理财产品，还有外币理财产品，而且结构非常复杂，我们的证券公司不帮我们买卖一些股票。我们的保险可以有保障型的险种和投资型的险种。我们市场上有公募以外，还有面向5000万以上的单一帐户进行的理财。

我们的信托公司有很多的理财产品，除此之外我们有黄金、外汇，还有另类的投资理财，比如说房地产、黄金、艺术品、古玩等等。那么，这么多的机构，给我们提供这么多的参加，面临这么复杂的市场纷繁变化，我想这是一个多维的矩阵的选择的问题。那么，我们为了解决这个问题，不把自己拖到这个矩阵的漩涡里面，我认为我们应该报市场里面全部由的理财产品抽象出来看一下。

第一层抽象，我们应该把所有的保险产品归成几类，首先是货币市场的产品，比如说我们做的银行的定期存款、活期存款。还有我们通过银行购买的国债，我们购买的货币市场的基金，这是相对低风险、低收入的领域。

除此以外还有债权市场，我们有国债、金融债、企业债的市场，其中有一些品种个人也可以参与进去。那么，我们的股票市场也是大家提得最多，大家最熟悉的市场，这里面也有认购、权证。还有我们即将推出的股指期货的市场。那么，还有另类投资的市场，比如说最近2、3年风行起来的私募股权投资，还有我们的房地产投资信托RITs。那么还有一些是我们基于这样的基础市场，所形成的一些混合型的产品，比如说股票型基金、混合型基金、指数基金等等，都是在这个程度上的延伸。那么，除此以外再加上股票市场、黄金市场等等。那么，讲这么多之前，不妨把我们的产品分类再抽象一层。保险更多要强调保障的功能，我暂时不放在投资这一块讲。

那么，对于整个的产品，我们可以发现有4个基本的属性，大家说赚钱性肯定是其中之一，我这里不过多地讲，大家买这些产品都是赚钱的，我想讲的是赚钱以外的几个基本特性。